Posted by cala999 on 03/02/02 - 22:37:18
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voglio fare un sunto generale sulla situazione delle borse una mia analisi che ha il solo intento di far risaltare alcune situazioni che vanno verificandosi sui mercati azionari: 1-GIAPPONE la piazza azionaria ha avuto un leggero sussulto nelle ultime sedute questo dovuto ad alcune riforme del governo koyzumi ma soprattutto alla svalutazione dello yen sappiamo bene che il giappone è export oriented quindi molte aziende trovano terreno facile nell'esportare soprattutto verso gli stati uniti e europa il recupero potrebbe perdurare anche per tutto il mese ma non con questa velocità anche perchè il vero problema del giappone sono le riforme strutturali che stentano a decollare frenate dalle varie lobbyes bancarie e della grossa industria che non vuole mettere in moto, causa perdita di privilegi. Le piazze azionarie statunitensi vivono un nuovo ciclo di rialzo grazie ai favorevoli dati congiunturali pil in crescita ism e alle parole di Greenspan al che mi sorge un dubbio che sia una nuova bolla? Vi spiego perchè mi viene il dubbio in primo le analogie con il passato marzo 2000 e vero che quello che accadde 2 anni fa fu di proporzioni mai viste ma quello che accade oggi non è differente: 1-scandali finanziari alcune società sono fallite altre ne falliranno nei prossimi mesi anche se di minori dimensioni. 2-I p/e sono molto elevati sia che riguardi il nasdaq che lo sp500 meno per quelche riguarda il dow per le piazze europee vale più o meno la logica del dow tolto alcune eccezioni. 3-se non ricordo male alcuni mesi fa verso ottobre dopo gli attentati si diceva che se il pil americano veleggiava intorno all'1,5 si poteva dire che l'america era entrata in recessione oggi siamo sull'1.4 da ottobre ad oggi le piazze azionarie non hanno fatto altro che salire grazie anche all'enorme liquidità immessa da Greenspan. 4-teniamo presente che il canale primario dei vari indici di borsa tolto il Dow si trova in condizione di un downtrend mentre quello secondario e in fase di uptrend il terziario in fase laterale mah.... 5-La ripresa economica che sta attraversando gli stati uniti è dovuta all'incremento dei consumi privati ma anche dalla politica dei bassi tassi che invoglia l'americano ad indebitarsi e non poggia su basi solide perchè se sarà vera ripresa lo si vedrà solamente se le aziende saranno disposte a spendere in nuovi investimenti per migliorare la produttività degli impianti ma questo non sta avvenendo,questo è primo motivo di scricchiolio di una ripresa che potrebbe essere fasulla le aziende hanno avviato piani di ristrutturazione basandosi solo sul taglio di personale e razionalizzando i costi vendendo attività o chiudendo impianti non profittevoli. Il periodo che ha visto la grande crescita dal 92 ad oggi poggiava anche sugl'investimenti cosa che oggi non accade. 6-altro motivo per il quale si possa parlare di ripresa è il prezzo del petrolio se rimane sotto i 24$ con continui tagli alla produzione non si può parlare di ripresa, perchè il petrolio è la materia prima al mondo. 7-Bond e bund se questi due future obbligazioninari mantengono i livelli attuali significa che i grossi portafogli internazionali non sono ancora disposti ad accollarsi il rischio azionario. 8-Oro finchè il prezzo dell'oro rimane vicino ai 300$ non si stemperano le paure di eventuali crisi internazionali. 9-se sarà vera ripresa comincierà a salire anche l'indice crb indice delle materie prime. 10-In ultimo voglio segnalare rischio guerra l'america nonostante abbia concluso in parte la guerra in afganistan negli ultimi due mesi ha ricomposto le sue scorte di armi sta cercando alleanze nel mondo arabo per legittimare un'attacco nei confronti dell'irak. Poichè nel 92 ebbe il pieno appoggio della lega araba oggi sarebbe più difficile convincere gli arabi a sferrare un'attacco ma prima o poi ci proverà. 11-In ultimo voglio porre a conoscenza di tutti che sto eseguendo da alcuni mesi un piano di accumulo nel settore farmaceutico e biotecnologico i mesi di marzo ed aprile sono generalmente favorevoli al settore farmaceutico poichè in america si svolgono numerose conference call dove vengono esposti i risultati delle ricerche farmacoligiche e in pù verranno date le concessioni per 20 anni dalla federal drugs administration per la distribuzione dei nuovi farmaci, in più il settore è difensivo per eccellenza piochè la natura umana rinuncia a tutto ma non alla salute chiunque avesse la possibilità di guardare i grafici di alcuni fondi settoriali che trattano titoli della healt-care e farmaceutici potrà notare che dal 2000 ad oggi hanno avuto una moderata crescita.Per chi invece è più avvezzo ad acquistare azioni sulla piazza di NY se ne conosce valuti attentamente il titolo e raccolga più informazioni possibile sul tipo di ricerca che sta eseguendo la società, perchè se dovesse scoprire un farmaco importante soprattutto antitumorale altro che nasdaq.Se proprio siete maniaci del nasdaq affidatevi a società che producono software e in seconda battuta microchip non sto a spiegarvi i motivi altimenti mi dilungo troppo lasciate perdere società che si occupano di infrastutture e cablaggi a meno che non abbiate ottiche di lungo lunghissimo periodo. Comunque io finchè non cambiranno alcune di queste variabili che ho citato non mi sento di dire che i rialzi di questi giorni possano essere duraturi rimango comunque favorevole sul settore oil eni in preimis bancario e alcune piccole società molto reattive e al riparo da turbolenze internazionali setore telefonico lo terrei come difensivo poichè i tassi di crescita non saranno più quelli degli anni passati sulle debolezze ci si puo pensare, le assicurazioni sono una scommessa poichè se non partiranno i piani pensionistici non brilleranno, settore immobiliare potrebbe dare qualche soddisfazione tremonti sta facendo una legge per far partire i fondi immobiliari ma certo non partiranno a breve, finanziari ci sono realtà interessanti come italmobiliare cir gim cofide qualcosa nel gruppo de benedetti bolle. Per chi invece vorra cavalcare una nuova bolla nasdaq dovrà buttarsi nel settore dell'energia rinnovabile e alternativa ci sono alcune realtà che stanno prendendo piede in questi ultimi anni il problema ambientale è sempre più sentito nei paesi occidentali soprattutto coloro che hanno firmato il trattato di Kyoto da qui al 2005 dovranno diminuire le emissioni inquinanti da polveri sottili e le societa che si occuperanno in questi settori vivranno una nuova era. un saluto a tutti.

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