Posted by Hakkinen on 06/21/02 - 10:40:24
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La mancanza di fiducia, ecco la parola chiave che mi viene in mente meditando sulla ricerca di un possibile "perchè" a spiegazione di questi ribassi cisì pronunciati al di fuori di un'analisi squisitamente tecnica o fondamentale del mercato.Ora riflettiamo un momento:il mercato sale se si comprano azioni.Ma chi le compra? certamente noi piccolini  ma x far crescere il mercato servono gli istituzionali che investono il cash o liquidità raccolta dal uomo comune che accetta di affidare i propri risparmi ad un promotore che gli propone un fondo azionario.Ora sinceramente leggendo i giornali o peggioa ascoltando i TG dove si dice :crisi di quà crisi di là, le borse mondiali in forte ribasso ecc..., non credo ci siano i presupposti per un' investimento sull'azionario. Dal punto di vista tecnico poche le considerazioni da fare in questi casi:è un mercato difficile da tredare anche per i professionisti a causa dei falsi segnali che provengono ogni seduta in queste fasi ribassiste ormai da molti mesi, ma credo che i margini di ribasso si riducano ogni giorno di più ( la situazioni assomiglia anche se in termini rovesciati a quella vissuta durande la bolla internet all' inizio del 2000) La virità a mio parere è che il premio per il rischio azionario sta aumentando, per cui i livelli attuali di P/E vengono considerati eccessivi e per ridurre tale rapporto vi sono due strade : abbassare i prezzi o aumentare  gli utili prospettici; poichè le stime di reddito dellle società non sono rassicuranti  allora la scelta obbligata è diminuire i prezzi provocando un ciclo ribassista. A presto ciao!

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